बढ़ती विनिमय दरों के विरुद्ध सुरक्षा. मुद्रा वायदा के उपयोग के क्षेत्र

LLC MFC "इंकासोएक्सपर्ट" का प्रबंधन 2017 के लिए ऑडिट आयोजित करने के लिए ऑडिटिंग कंपनी "Kamerton-AK" के प्रति अपना आभार व्यक्त करता है। ऑडिट से पता चला कि "कामेरटन-एके" के विशेषज्ञों का पेशेवर स्तर उच्च है, वे मिलनसार, अनुशासित और जिम्मेदार हैं

यासाकोव एस.एस. सीईओएलएलसी एमएफसी "इंकासोएक्सपर्ट"

कंपनी "कामेरटन-एके" के विशेषज्ञों ने प्रणाली का गुणात्मक विश्लेषण किया लेखांकनऔर हमारी संस्था का वित्तीय समर्थन; वर्तमान कानून की आवश्यकताओं को स्पष्ट किया, संस्था द्वारा संपन्न व्यावसायिक अनुबंधों का गुणात्मक कानूनी विश्लेषण किया; वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के संगठन और लेखांकन में संस्था के प्रशासन को आवश्यक परामर्श सहायता प्रदान की गई।

मेयरोव ए.एन. जीबीयू टीएसडी "व्यक्तित्व" के निदेशक

मसौदा लेखांकन नीतियों के विकास के लिए सेवाएं प्रदान करते समय, "कामेरटन-एके" के विशेषज्ञों ने हमारी संस्था की लेखांकन और कराधान प्रणाली का गुणात्मक विश्लेषण किया; वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के लिए लेखांकन के आयोजन में प्रशासन और लेखांकन को आवश्यक परामर्श सहायता प्रदान की गई।

प्रोखोरोवा एन.डी. FBUZ के मुख्य लेखाकार "रूसी संघ के आर्थिक विकास मंत्रालय का उपचार और पुनर्वास केंद्र"

लेखांकन और कराधान के क्षेत्र में परामर्श सेवाएँ। LLC ऑडिटिंग कंपनी "Kamerton-AK" के विशेषज्ञों द्वारा समय पर और उच्च गुणवत्ता स्तर पर प्रदान की गई। परामर्श सेवाओं के प्रावधान की गुणवत्ता और समयबद्धता के विश्लेषण के परिणामों को ध्यान में रखते हुए, हम 2013 के लिए एक परामर्श समझौते का समापन करके ऑडिटिंग कंपनी "कामेरटन-एके" एलएलसी के साथ सहयोग जारी रखने का प्रस्ताव करते हैं।

उरिन वी.जी. जीबीयूके मॉस्को "एमएएमटी" के जनरल डायरेक्टर

ऑडिट गतिविधियों को अंजाम देने की प्रक्रिया में, एलएलसी ऑडिटिंग कंपनी "कामेरटन-एके" के विशेषज्ञों ने हमारे लेखांकन को व्यवस्थित करने में आवश्यक परामर्श सहायता प्रदान की। स्वायत्त संस्था, वर्तमान कानून के प्रावधानों और आवश्यकताओं को समझाया, जो नियामक दस्तावेजों में स्पष्ट रूप से वर्णित नहीं हैं उपयोगी टिप्सवित्तीय और आर्थिक गतिविधि की वर्तमान समस्याओं को हल करने के लिए।

डायटीनिस जी.डी. GAU NO "राज्य विशेषज्ञता विभाग" के निदेशक

दौरान अंकेक्षण LLC ऑडिटिंग कंपनी "Kamerton-AK" के विशेषज्ञों ने हमारी संस्था की कर और लेखा प्रणाली का गुणात्मक विश्लेषण किया। उन्होंने आवश्यक परामर्श सहायता प्रदान की, वर्तमान कानून की आवश्यकताओं को समझाया, जो नियामक दस्तावेजों में स्पष्ट रूप से वर्णित नहीं थे।

उस्मानोव एस.पी. एफएयू के प्रमुख "रूस के ग्लैवगोसेक्सपर्टिज़ा"

LLC ऑडिटिंग कंपनी "Kamerton-AK" के विशेषज्ञों ने राज्य बजटीय संस्थान "स्पोर्ट्स कॉम्प्लेक्स" Krylatskoye "Moskomsport" द्वारा इसके आधार पर बनाए गए लेखांकन खातों में गुणात्मक और पूर्ण हस्तांतरण के उद्देश्य से केपी "स्पोर्ट्स कॉम्प्लेक्स" Krylatskoye "के लेखांकन खातों पर शेष राशि का विस्तृत विश्लेषण किया।

बुडिलिन वी.जी. और के बारे में। राज्य बजटीय संस्थान "स्पोर्ट्स कॉम्प्लेक्स" क्रिलात्सकोए "मॉस्कोमस्पोर्ट" के महानिदेशक

ऑडिट की अवधि के दौरान, ऑडिटिंग कंपनी "कामेरटन-एके" के विशेषज्ञों ने हमारी संस्था की लेखांकन प्रणाली और लेखांकन (वित्तीय) विवरणों के संबंध में सभी आवश्यक ऑडिट प्रक्रियाओं को पर्याप्त उच्च स्तर पर निष्पादित किया। ऑडिट के परिणामों के आधार पर, हम कामर्टन-एके एलएलसी के विशेषज्ञों के उच्च पेशेवर स्तर के साथ-साथ उनके द्वारा प्रदान की जाने वाली ऑडिट सेवाओं की अच्छी गुणवत्ता पर ध्यान देते हैं।

मोलोडकिन के.ए. एलएलसी "लीडर" के जनरल डायरेक्टर

"कामेरटन-एके" के कर्मचारियों ने हमारी संस्था की लेखांकन और कराधान प्रणाली का गुणात्मक विश्लेषण किया; हमारी वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों की स्थितियों में लेखांकन और कराधान को व्यवस्थित करने और बनाए रखने के लिए सबसे इष्टतम तरीकों की पहचान की गई और सिफारिश की गई, वित्तीय और आर्थिक गतिविधियों के लिए लेखांकन के आयोजन में प्रशासन और लेखांकन को आवश्यक परामर्श सहायता प्रदान की गई।

डोमोगारोवा टी.वी. FGBU "FNITSEM का नाम एन.एफ. गामालेया के नाम पर रखा गया"

ऑडिट की अवधि के दौरान, हमारी संस्था के लेखा विभाग के प्रबंधन में बदलाव के साथ-साथ हमारे द्वारा उपयोग किए जाने वाले लेखांकन डेटाबेस की ऑडिट अवधि में आवधिक परिवर्तन के संबंध में आवश्यक जानकारी प्राप्त करने में कुछ कठिनाइयों के बावजूद, ऑडिटिंग कंपनी कामर्टन-एके एलएलसी के विशेषज्ञों ने वित्तीय सहायता, लेखांकन और कर लेखांकन प्रणाली का गुणात्मक विश्लेषण किया।

मजूर ए.आई., पुश्किन मॉस्को ड्रामा थिएटर

आगे का लेन-देन – यह एक प्रकार का लेन-देन है जिसमें एक पक्ष दूसरे पक्ष को एक निश्चित अवधि के भीतर एक निश्चित दर पर एक निश्चित मात्रा में विदेशी मुद्रा बेचने का कार्य करता है। इस मामले में, पाठ्यक्रम को समझौते में दर्शाया जाएगा।.

फॉरवर्ड लेनदेन के लिए धन्यवाद, आप भविष्य में संभावित मूल्य में उतार-चढ़ाव के बारे में चिंता किए बिना मुद्राएं खरीद और बेच सकते हैं। इससे व्यवसायियों के लिए जोखिमों का प्रबंधन करने के महान अवसर खुलते हैं, और उन्हें राष्ट्रीय मुद्रा की विनिमय दर में अप्रत्याशित बदलावों के बारे में चिंता करने की अनुमति नहीं मिलती है।

वास्तविक वायदा लेनदेन के एक उदाहरण पर विचार करें:

एक बड़ा रूसी संयंत्र $300,000 के कुल मूल्य के साथ कच्चे माल की खरीद के लिए विदेशी आपूर्तिकर्ताओं के साथ एक अनुबंध समाप्त करने की योजना बना रहा है, जिसका भुगतान 3 महीने में किया जाना चाहिए। संयंत्र का प्रबंधन इस निष्कर्ष पर पहुंचा कि स्थितियाँ काफी स्वीकार्य हैं। तो, मौजूदा डॉलर विनिमय दर को ध्यान में रखते हुए - 59r। - 3 महीने में 17 लाख 700 हजार रूबल का भुगतान करना होगा। लेकिन क्या होगा अगर रूबल अचानक गिरकर 65 रूबल हो जाए। 1 डॉलर के लिए? जाहिर है, संयंत्र के लिए कुछ भी अच्छा नहीं है, क्योंकि अनुबंध राशि पहले से ही 19 मिलियन 500 हजार रूबल होगी। यहीं पर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट काम आता है। मान लीजिए कि एक दलाल 1:50 का उत्तोलन प्रदान करता है, और संयंत्र को कुल अनुबंध राशि का 10% (यह अधिकतम है) जमा करने की आवश्यकता होती है - इस तरह, खरीदार एक निश्चित विनिमय दर पर कच्चे माल की खरीद की गारंटी देते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय कंपनियों के लिए फॉरवर्ड लेनदेन बहुत अच्छे हैं क्योंकि वे अप्रत्याशित मौद्रिक नुकसान से बचाते हैं। लेकिन में पिछले साल काऐसे निजी निवेशकों की संख्या बढ़ रही है जो रियल एस्टेट जैसी बड़ी विदेशी खरीद के दौरान खुद को बचाने के लिए, या यदि आवश्यक हो, प्रशिक्षण, लंबी व्यावसायिक यात्राओं आदि के लिए भुगतान करने के लिए इस प्रकार के अनुबंधों का उपयोग करते हैं। और तेजी से, इस उपकरण का उपयोग व्यापारियों द्वारा किया जा रहा है आर्थिक बाज़ारलाभ कमाने के उद्देश्य से.

मुद्रा जोड़े के व्यापार के विपरीत, फॉरवर्ड करेंसी के साथ काम करने का मुख्य लाभ स्वैप की अनुपस्थिति है। लंबी अवधि के ट्रेडों के लिए एक बढ़िया विकल्प, क्योंकि आपको दैनिक पोजीशन रोलओवर के लिए भुगतान नहीं करना पड़ता है। कई महीनों तक लेनदेन की अवधि को ध्यान में रखते हुए - व्यापारी की जमा राशि में एक महत्वपूर्ण बचत!

सर्वश्रेष्ठ विदेशी मुद्रा दलाल

अल्पारी विदेशी मुद्रा बाजार में निर्विवाद नेता है और आज रूस और सीआईएस देशों के व्यापारियों के लिए सबसे अच्छा ब्रोकर है। ब्रोकर का मुख्य लाभ विश्वसनीयता है, जिसकी पुष्टि 17 वर्षों के कार्य से होती है। अल्पारी व्यापारियों को मुनाफा कमाने और निकालने का अवसर देती है।

रोबोफोरेक्स एक अंतरराष्ट्रीय ब्रोकर है उच्चतम स्तर CySEC और IFCS द्वारा लाइसेंस प्राप्त। 2009 से बाजार में है। व्यापारियों और निवेशकों दोनों के लिए नवीन उपकरणों और प्लेटफार्मों की एक श्रृंखला प्रदान करता है। यह अपने उत्कृष्ट बोनस कार्यक्रम के लिए प्रसिद्ध है, जिसमें शुरुआती लोगों के लिए $30 मुफ़्त शामिल है।

करेंसी फॉरवर्ड की विशिष्ट विशेषताएं:

• गैर-परक्राम्य और बाध्यकारी अनुबंध;
• पार्टियों को डिलीवरी के आकार, समय और स्थान पर सहमत होना चाहिए, संपत्ति की गुणवत्ता निर्दिष्ट की जानी चाहिए, और पार्टियों की अन्य आवश्यकताओं को ध्यान में रखा जाना चाहिए;
• यह अनुबंध अनिवार्य रिपोर्टिंग के अधीन नहीं है;
• मुख्य लाभ एक विशिष्ट तिथि के लिए स्पष्ट रूप से निश्चित कीमत है;
• मुख्य दोष के रूप में - कीमत की परवाह किए बिना, कोई भी पक्ष अनुबंध को पूरा करने से इनकार नहीं कर पाएगा।

वायदा लेनदेन को वायदा के रूप में वर्गीकृत किया गया है। उसी श्रेणी में शामिल हैं:

घ) उपरोक्त लेनदेन के विभिन्न संयोजन।

EUR/RUR फॉरवर्ड अनुबंध के एक अन्य उदाहरण पर विचार करें

कंपनी की योजना 2 महीने में आयातित सामान खरीदने की है। बेशक, इसके लिए मुद्रा की आवश्यकता होती है। जोखिमों को कम करने के लिए, कंपनी हेजिंग का सहारा लेती है और 2 महीने के लिए यूरो के लिए फॉरवर्ड अनुबंध में प्रवेश करती है।

इसके पूरा होने की तिथि पर अनुबंध की कीमत की गणना निम्नलिखित दर पर की जाएगी: 1 EUR के लिए 69 रूबल। लेकिन, विदेशी मुद्रा बाजार में, विनिमय दर लगातार बदल रही है, और 2 महीने के बाद रूबल गिरकर 72 रूबल प्रति 1 यूरो हो गया। लेकिन हमारी ट्रेडिंग कंपनी को अभी भी 69 रूबल की दर से आवश्यक राशि प्राप्त होगी। ऐसा करने के लिए, आपको अपने ब्रोकर को एक जमा राशि हस्तांतरित करनी होगी।

वायदा अनुबंध और वायदा अनुबंध के बीच क्या अंतर है?

वायदा अनुबंध दो संस्थाओं के बीच एक काफी मानक अनुबंध है। उनमें से एक अंतर्निहित परिसंपत्ति को सहमत तिथि और समय पर वितरित करने का वचन देता है, और दूसरा खरीदने का वचन देता है। फ़्यूचर्स एक्सचेंज-ट्रेडेड उपकरणों को संदर्भित करता है, इसका एक्सचेंज पर कारोबार किया जाता है, और ऐसे लेनदेन के संचालन के नियम एक्सचेंज के नियमों द्वारा विनियमित होते हैं।

फॉरवर्ड और फ्यूचर्स के बीच कुछ अन्य अंतर:

• वायदा लेनदेन पार्टियों को स्वतंत्र रूप से आपूर्ति की मात्रा निर्धारित करने की अनुमति देता है, वायदा के साथ, अनुबंध की मात्रा एक्सचेंज द्वारा निर्धारित की जाती है, और पार्टियां केवल एक निश्चित संख्या में अनुबंधों का व्यापार कर सकती हैं;
• वायदा आपको परिसंपत्तियों का व्यापार करने की अनुमति देता है, उनकी गुणवत्ता की परवाह किए बिना, केवल आपसी सहमति ही पर्याप्त है; वायदा अनुबंधों के लिए, एक्सचेंज गुणवत्ता निर्धारित करता है;
• फॉरवर्ड में सीमित तरलता होती है, जबकि वायदा को अत्यधिक तरल माना जाता है (हालाँकि यह सूचकअंतर्निहित परिसंपत्ति के आधार पर भिन्न होता है)।

वायदा अनुबंध- अंतर्निहित परिसंपत्ति की आगामी डिलीवरी पर दोनों पक्षों के बीच एक निश्चित समझौता संपन्न हुआ।

अनुबंध की मौजूदा शर्तों पर इसके समापन के समय बातचीत की जाती है। इन शर्तों के आधार पर और समय पर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट निष्पादित किया जाता है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की विशेषताएं क्या हैं?

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का निष्कर्ष किसी भी लागत के लिए प्रदान नहीं करता है, उन कमीशन के अपवाद के साथ जो लेनदेन को संसाधित करने पर खर्च किए जाएंगे, अगर यह किसी मध्यस्थ की मदद से किया जाता है।

है वायदा अनुबंध, आमतौर पर संभावित अवांछित मूल्य परिवर्तन के खिलाफ आपूर्तिकर्ता या कुछ खरीदार का बीमा करने के अलावा, किसी आवश्यक संपत्ति को खरीदने या बेचने के उद्देश्य से। दूसरी ओर, प्रतिपक्षियों को संभावित रूप से अनुकूल बाजार स्थिति का लाभ उठाने में सक्षम नहीं होने, अवांछनीय विकास के खिलाफ बीमा कराया जाता है।

वायदा अनुबंध की शर्तें प्रदर्शन करने की बाध्यता निर्धारित करती हैं, लेकिन इसके बावजूद, प्रतिपक्ष अभी भी इसके गैर-प्रदर्शन के खिलाफ 100% बीमाकृत नहीं हैं। उदाहरण के लिए, लेन-देन में किसी भागीदार के बुरे विश्वास या कंपनी के दिवालियापन के कारण। इसलिए, किसी सौदे पर पहुंचने से पहले, आपको यह सुनिश्चित करना होगा कि दोनों पक्ष कुशल और प्रतिष्ठित हैं।

साथ ही, एक वायदा अनुबंध भी समाप्त किया जा सकता है, जिसमें लक्ष्य परिसंपत्ति दर के मूल्य में अंतर पर खेलना है। एक खरीदने वाला विश्लेषक उम्मीद करता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत बढ़ेगी, और एक बिक्री विश्लेषक उम्मीद करता है कि परिसंपत्ति की कीमत गिर जाएगी।

अपने प्राथमिक उद्देश्य के लिए, एक वायदा अनुबंध को एक व्यक्तिगत प्रकार का अनुबंध माना जाता है। इस कारण से, परिसंपत्तियों के एक बड़े हिस्से के लिए वायदा अनुबंधों के लिए अन्य बाज़ार खराब रूप से विकसित हैं या बिल्कुल भी विकसित नहीं हैं। यहां एक अपवाद फॉरवर्ड हो सकता है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट पर हस्ताक्षर करते समय, दोनों पक्ष लेनदेन की कीमत पर सहमत होते हैं। इस कीमत को डिलीवरी कीमत कहा जाता है, जिसके बाद यह इस फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की पूरी अवधि के दौरान स्थिर रहती है।

वायदा अनुबंध के आगमन के साथ, एक निश्चित वायदा कीमत की अवधारणा सामने आई। प्रत्येक समय अंतराल के सापेक्ष, वर्तमान अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए अग्रिम मूल्य, आज तक हस्ताक्षरित अनुबंध में उल्लेखित डिलीवरी मूल्य है।

वायदा अनुबंधों की कानूनी विशेषताएं और प्रकार

आइए हम वायदा अनुबंधों की कानूनी विशेषताओं की अधिक विस्तार से जाँच करें। जैसा कि हमने पहले ही कहा है, आगे के प्रकार के अनुबंध में अंतिम परिणाम के रूप में किसी भी उत्पाद की वास्तविक डिलीवरी शामिल होती है। चूंकि आगे का उद्देश्य वास्तविक उत्पाद है, यानी जो चीजें उपलब्ध हैं। इन सबके साथ, माल की वैधता का संदर्भ किसी भी तरह से विक्रेता के उस माल की बिक्री के लिए अनुबंध समाप्त करने के अधिकार का उल्लंघन नहीं करना चाहिए जिसे भविष्य में माल बेचने वाले व्यक्ति द्वारा निर्मित या खरीदा जाएगा।

एक वायदा अनुबंध इसके प्रत्यक्ष समापन के कुछ समय बाद लागू किया जाता है।

फॉरवर्ड लाभ का बीमा करने का एक उचित अवसर है।

इस तरह के समझौते को समाप्त करने से पहले, इसकी महत्वपूर्ण शर्तें निर्धारित की जाती हैं, अर्थात्:

• शर्तें
• माल की कुल मात्रा
• इसकी कीमत, जो एक विशिष्ट डिलीवरी तिथि से पहले पूरी नहीं होती है।

इस प्रकार के जोखिम बीमा को बाज़ार में हेजिंग कहा जाता है। सभी अग्रिम लेन-देन में किसी वस्तु का आधार मूल्य नकद लेन-देन में उसकी कीमत से भिन्न होता है। इसके अलावा, इसे अनुबंध पर हस्ताक्षर करने के समय और गणना और वितरण के दौरान सेट किया जा सकता है।

किसी अग्रिम लेनदेन की निष्पादन लागत (जो इसके कार्यान्वयन की अवधि के लिए निर्धारित की जाती है) इस उत्पाद के लिए कुछ औसत विनिमय मूल्य संकेतक है।

वायदा कीमत बाजार को प्रभावित करने वाले सभी संभावित कारकों और उस पर संबंधित घटनाओं के विकास के लिए सभी संभावित संभावनाओं के प्रतिभागियों के मूल्यांकन का परिणाम है।

अग्रिम अनुबंधों में मूल्य अनुपात

विदेशी मुद्रा बाजार के विकास की प्रक्रिया में, वायदा अनुबंधों को डिलीवरी की विधि के अनुसार निम्नलिखित प्रकारों में विभाजित किया जाने लगा:

अग्रिम अनुबंधों का वितरण प्रकार;
इसके अलावा, निपटान वायदा अनुबंध, दूसरे शब्दों में, गैर-सुपुर्दगी योग्य प्रकार के वायदा अनुबंध।

जहां तक ​​डिलीवरी अनुबंधों का सवाल है, उनके तहत डिलीवरी की गणना शुरू में की जाती है, और अनुबंध की शर्तों के आधार पर किसी एक पक्ष को माल की लागत में परिणामी अंतर या पहले से स्थापित राशि का भुगतान करके आपसी समझौता किया जाता है।

निपटान प्रकार के अनुबंधों के साथ काम करते समय, लेनदेन की शुरुआत से माल की डिलीवरी (यानी अंतर्निहित परिसंपत्ति) प्रदान नहीं की जाती है। ऐसे अनुबंध हारने वाली पार्टी को एक निश्चित राशि का भुगतान करने की अनुमति देते हैं, जो अनुबंध में निर्धारित कीमत और एक विशिष्ट तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्य के बीच का अंतर है।

इस राशि की गणना (जिसे भिन्नता मार्जिन भी कहा जाता है) आधार की डिलीवरी के संबंध में, एक नियम के रूप में, पहले से निर्धारित समय पर की जाती है।

आगे की कीमत का निर्धारण

सिद्धांत के आधार पर, आगे की कीमत निर्धारित करने की प्रक्रिया में, आमतौर पर 2 अवधारणाओं को प्रतिष्ठित किया जाता है:

पहला यह है कि वायदा कीमत आगामी हाजिर कीमत के संबंध में वायदा विनिमय में सभी प्रतिभागियों की आगामी अपेक्षाओं के परिणामस्वरूप उत्पन्न होती है।

दूसरे प्रकार की अवधारणा मध्यस्थता पद्धति पर आधारित है। प्राथमिक अवधारणा के प्रावधानों के अनुसार, आर्थिक संबंधों में सभी भागीदार आगामी स्थिति के संबंध में उनके पास मौजूद सभी सूचनाओं को ध्यान में रखने और विचार करने और भविष्य के स्थान की कीमत निर्धारित करने का प्रयास कर रहे हैं।

एक मध्यस्थता दृष्टिकोण मौजूदा हाजिर और आगे की कीमतों के बीच तकनीकी आपसी समझौते के आधार पर बनाया गया है, जो बिना किसी संभावित जोखिम के निर्धारित किया जाता है।

मध्यस्थता दृष्टिकोण निम्नलिखित प्रावधान पर आधारित है: एक वित्तीय निर्णय के आधार पर, निवेशक वर्तमान में हाजिर बाजार में या भविष्य में एक वायदा अनुबंध के तहत अंतर्निहित परिसंपत्ति प्राप्त करने के मामले में उदासीन रहने के लिए बाध्य है।

वायदा अनुबंध की अवधि के दौरान, शेयरों पर आय का भुगतान या तो किया जाएगा या नहीं।

यदि अनुबंध की अवधि के दौरान प्रति शेयर लाभ अर्जित होता है, तो आगे की कीमत को उसके मूल्य से बदलना आवश्यक है, क्योंकि अनुबंध पर हस्ताक्षर करने से निवेशक को अपना लाभांश प्राप्त नहीं होगा। इसके अलावा, % दरों की समता के आधार पर, मुद्रा की अग्रिम कीमत की एक परिभाषा होती है, जिसमें यह तथ्य शामिल होता है कि जमाकर्ता विदेशी में महत्वपूर्ण जोखिम के बिना एक निश्चित प्रतिशत पर धन की नियुक्ति से समान आय प्राप्त करने के लिए बाध्य है, और आवश्यक रूप से।

अग्रिम अनुबंध और पारस्परिक दायित्व

विनिमय दरों की अस्थिरता कंपनी के मुनाफे को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है, और मजबूत उतार-चढ़ाव की स्थिति में गंभीर नुकसान हो सकता है।

हम व्यापारियों को विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से बचाने के लिए प्रभावी तंत्र का लाभ उठाने की पेशकश करते हैं।

तुम कर सकते हो:

• भविष्य में किसी भी तारीख के लिए विनिमय दर तय करें
• विदेशी मुद्रा अनुबंधों पर अपने खर्चों की कुशलतापूर्वक योजना बनाएं
• दरों की वृद्धि या गिरावट से जुड़े नुकसान के खिलाफ बीमा कराएं

मुद्रा जोखिम सुरक्षा उपकरण

मुद्रा आगे- लेनदेन की तारीख पर तय दर पर विदेशी मुद्रा की खरीद/बिक्री के लिए एक तत्काल रूपांतरण ओटीसी लेनदेन, भविष्य में सहमत तारीख पर निपटान के साथ:

• लेन-देन अग्रिम दर पर किया जाता है
• लेन-देन की तारीख पर आपको ध्यान भटकाने की जरूरत नहीं है नकदटर्नओवर से: सभी निपटान आपके द्वारा चुनी गई तारीख पर किए जाएंगे

फॉरवर्ड मुद्रा दो प्रकार की होती है:

• वितरणयोग्य (आप मुद्रा खरीद/बिक्री दर तय करते हैं)
• निपटान (आप निपटान के लिए विनिमय दर तय करते हैं)

यह काम किस प्रकार करता है?

मुद्रा जोखिम सुरक्षा उपकरणों का उपयोग करने के उदाहरण

उदाहरण: आपकी कंपनी $1 मिलियन मूल्य के उपकरण खरीदती है। अनुबंध की शर्तों के तहत, आप अनुबंध के समापन पर 20% पूर्व भुगतान करते हैं, शेष 80% आप 3 महीने में उपकरण की डिलीवरी के बाद भुगतान करते हैं। अनुबंध के समापन के समय अमेरिकी डॉलर की विनिमय दर - 60 रूबल / डॉलर

संकट

समाधान: आप एक सौदा करें वितरण आगेऔर अपने लिए 3 महीने में डॉलर की खरीद दर तय करें - 61.8 रूबल/डॉलर

परिणाम: आप विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से सुरक्षित हैं, आपके उपकरण की लागत पहले से ज्ञात है और परियोजना बजट में शामिल है। 3 महीने के बाद आप 61.8 रूबल/डॉलर की दर से डॉलर खरीदते हैं।

उदाहरण: आपकी कंपनी $1 मिलियन मूल्य के उपकरण खरीदती है। भुगतान की तिथि पर रूसी संघ के सेंट्रल बैंक की विनिमय दर पर रूबल में भुगतान किया जाएगा। अनुबंध की शर्तों के तहत, आप अनुबंध के समापन पर 20% पूर्व भुगतान करते हैं, शेष 80% आप 3 महीने में उपकरण की डिलीवरी के बाद भुगतान करते हैं। अनुबंध के समापन के समय अमेरिकी डॉलर की विनिमय दर - 60 रूबल / डॉलर

संकट: आपको डर है कि जब तक आप उपकरण के लिए भुगतान करेंगे तब तक डॉलर बढ़ जाएगा और आपके खर्च बढ़ जाएंगे

समाधान: आप एक सौदा करें निपटान आगेऔर 3 महीने में निपटान के लिए दर तय करें - 61.8 रूबल / डॉलर

परिणाम: आप विनिमय दरों में उतार-चढ़ाव से सुरक्षित हैं, आपके उपकरण की लागत पहले से ज्ञात है और परियोजना बजट में शामिल है। यदि 3 महीने के बाद विनिमय दर 61.8 रूबल/डॉलर से अधिक है, तो आपको बैंक से विनिमय दर अंतर की राशि में रूबल में मुआवजा मिलेगा। आप उपकरण की खरीद के लिए अनुबंध के तहत निपटान के लिए प्राप्त धन का उपयोग कर सकते हैं।

मुद्रा विकल्पयह एक लेनदेन है जहां आप बैंक से खरीदारी करते हैं सही(लेकिन दायित्व नहीं), भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर एक निश्चित दर पर एक मुद्रा की एक निश्चित राशि को दूसरी मुद्रा के लिए खरीदना/बेचना।

• लेन-देन एक निश्चित दर पर किया जाता है
• किसी सुरक्षा की आवश्यकता नहीं
• यदि निर्धारित दर आपके लिए प्रतिकूल है तो आपको लेनदेन निष्पादित करने से इंकार करने का अधिकार है
• अर्जित अधिकार के लिए, आप लेनदेन के दिन एक कमीशन का भुगतान करते हैं

उदाहरण: आपकी कंपनी पेट्रोलियम उत्पादों की बिक्री में लगी हुई है, और आप विदेशी मुद्रा आय प्राप्त करने के लिए एक कार्यक्रम की योजना बना सकते हैं। 1 महीने में, एक बड़ी रसीद की योजना बनाई गई है - 5 मिलियन अमेरिकी डॉलर। अनुबंध के समापन के समय दर - 60 रूबल / डॉलर

संकट: विनिमय दरें बहुत अस्थिर और उतार-चढ़ाव वाली हैं। आपको डर है कि मुद्रा आने तक डॉलर की विनिमय दर गिर जाएगी, लेकिन दूसरी ओर, यदि विनिमय दर बढ़ती है तो आप मुद्रा की बिक्री से होने वाली अतिरिक्त आय से चूकना नहीं चाहते हैं।

समाधान: आप 60 रूबल/डॉलर की मौजूदा दर पर 1 महीने में मुद्रा बेचने के अधिकार के साथ एक मुद्रा विकल्प लेनदेन में प्रवेश करते हैं। ऐसे विकल्प की लागत 1.23 रूबल प्रति 1 डॉलर है

परिणाम: एक महीने के बाद, आपको या तो 60 रूबल/डॉलर की निश्चित दर पर डॉलर बेचने का अधिकार है, या विकल्प का प्रयोग न करके बैंक की वर्तमान दर पर डॉलर बेचने का अधिकार है।

मुद्रा जोखिमों से सुरक्षा के किसी एक उपकरण का उपयोग करने या सलाह लेने के लिए, कृपया बैंक सेंट-पीटर्सबर्ग के विशेषज्ञों से संपर्क करें

अग्रिम लेन-देन(फॉरवर्ड ऑपरेशन या संक्षिप्त रूप में - एफडब्ल्यूडी) - ये पूर्व-सहमत दर पर मुद्रा विनिमय लेनदेन हैं, जो आज संपन्न होते हैं, लेकिन मूल्य तिथि भविष्य में एक निश्चित अवधि के लिए स्थगित कर दी जाती है। इस मामले में, लेनदेन के समय मुद्रा, राशि, विनिमय दर और भुगतान तिथि तय की जाती है। फॉरवर्ड लेनदेन की अवधि 3 दिन से 5 वर्ष तक होती है, लेकिन सबसे आम तारीखें लेनदेन की तारीख से 1, 3, 6 और 12 महीने हैं।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट है बैंक अनुबंध,इसलिए, यह मानकीकृत नहीं है और इसे किसी विशिष्ट ऑपरेशन के अनुरूप बनाया जा सकता है। प्रमुख मुद्राओं में 6 महीने तक की अवधि के लिए वायदा लेनदेन का बाजार काफी स्थिर है, 6 महीने से अधिक की अवधि के लिए यह अस्थिर है, जबकि व्यक्तिगत लेनदेन विनिमय दरों में मजबूत उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं।

फ़ॉरवर्ड रेट लेन-देन के समय स्पॉट रेट और प्रीमियम या छूट का योग है, अर्थात। किसी निश्चित अवधि के लिए इंटरबैंक बाज़ार की ब्याज दरों के आधार पर अधिभार या छूट।

फॉरवर्ड रेट आमतौर पर स्पॉट रेट से भिन्न होता है और दो मुद्राओं के बीच ब्याज दर के अंतर से निर्धारित होता है। फॉरवर्ड रेट भविष्य की स्पॉट रेट की भविष्यवाणी नहीं है। यदि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का निष्पादन 1 महीने से पहले होता है, तो इसे छोटी तारीखों के लिए संपन्न माना जाता है।

फॉरवर्ड ऑपरेशंस का उपयोग निम्नलिखित मामलों में किया जाता है:

मुद्रा जोखिमों की हेजिंग (बीमा);

सट्टा लेनदेन.

हेजर्सभविष्य की विनिमय दर की गारंटी देने वाले वायदा अनुबंधों में प्रवेश करके भविष्य की कीमत या ब्याज दर में बदलाव के जोखिम को कम करने का प्रयास करें। हेजिंग से बाज़ार भागीदार के अपेक्षित रिटर्न में वृद्धि या कमी नहीं होती है, बल्कि केवल जोखिम प्रोफ़ाइल में परिवर्तन होता है। हेजिंग का सिद्धांत यह है कि मुद्रा बाजार की विनिमय दरों के उतार-चढ़ाव की भरपाई हेजिंग उपकरण की कीमत के बराबर और विपरीत उतार-चढ़ाव से होती है।

बैंक अपने ग्राहकों के जोखिमों का बीमा कर सकता है। उदाहरण के लिए, विदेशी व्यापार संगठन जिनके पास विभिन्न मुद्राओं में भुगतान और रसीदें हैं, आगे के अनुबंधों का उपयोग करके, विनिमय दरों में बदलाव के जोखिम का बीमा करने में भी सक्षम हैं। यदि कोई कंपनी बिक्री और खरीद के शेड्यूल को अच्छी तरह से जानती है, तो वह विनिमय दर में प्रतिकूल दिशा में संभावित बदलाव के जोखिम से बचाव कर सकती है, जबकि विनिमय दर को पहले से जानने के बाद, कंपनी अपनी भविष्य की लागतों की गणना करने और सही निवेश और मूल्य निर्धारण नीति की रूपरेखा तैयार करने में सक्षम होती है। वायदा अनुबंध बाजार रूस की तुलना में विदेशों में अधिक लोकप्रिय है।

मान लीजिए कि जर्मन कारों के एक अमेरिकी आयातक को डिलीवरी के लिए यूरो में भुगतान करना पड़ता है, जबकि कारें डॉलर में बेचती हैं। इस मामले में, आयातक को जर्मन निर्माता के साथ यूरो में डिलीवरी की लागत पर बातचीत करनी होगी और अमेरिकी डॉलर में बिक्री मूल्य की गणना करनी होगी। आयातक का जोखिम इस तथ्य में निहित है कि यूरो में अनुबंध के समापन के क्षण और अमेरिकी डॉलर में माल की वास्तविक बिक्री के बीच के समय अंतराल में, डॉलर विनिमय दर गिर सकती है। मूल्यह्रास के परिणामस्वरूप, आयातक को यूरो में किए गए अनुबंध लागत की वसूली के लिए अमेरिकी डॉलर में बड़ी राशि की आवश्यकता होगी। हालाँकि, आगे के अनुबंध का समापन करते समय, आयातक को अनुबंध के तहत यूरो में परिवर्तित करने के लिए आवश्यक अमेरिकी डॉलर की सटीक राशि के साथ-साथ गारंटीशुदा लाभ को ध्यान में रखते हुए आयातित माल की बिक्री मूल्य का पता चल जाएगा।

यदि, सट्टा उद्देश्यों के लिए, डीलर एक महीने के लिए EUR/USD 0.9926 की दर पर अमेरिकी डॉलर में यूरो खरीदता है, और एक महीने में स्पॉट रेट EUR/USD 0.9960 के बराबर है, तो यह ऑपरेशन बैंक को लाभ देगा। उदाहरण के लिए, एक विदेशी मुद्रा डीलर विनिमय दर पर अनुमान लगाने के लिए 1 महीने की अवधि के लिए EUR/USD 0.9926 की अग्रिम दर पर EUR 10 मिलियन खरीदता है। एक महीने बाद, मूल्य तिथि पर, बैंक को 10 मिलियन यूरो प्राप्त होंगे और 9.926.000 अमेरिकी डॉलर का भुगतान करना होगा।

यदि मूल्य तिथि पर हाजिर बाजार दर EUR/USD 0.9960 है, तो डीलर EUR 10 मिलियन को डॉलर में बेचेगा और USD 9.960.000 प्राप्त करेगा। जैसा कि आप इस उदाहरण से देख सकते हैं, लेन-देन के परिणामस्वरूप 34,000 अमेरिकी डॉलर का बैंक लाभ हुआ, जिसके परिणामस्वरूप डीलर ने माना कि उद्धृत EUR/USD फॉरवर्ड दर संभवतः फॉरवर्ड अनुबंध की मूल्य तिथि पर भविष्य की स्पॉट दर से बेहतर है। हालाँकि, यदि स्पॉट रेट EUR/USD 0.9908 है, तो यूरो बेचने पर नुकसान होगा। वायदा बाजार में मुद्रा पोजीशन खोलना भी जोखिम से जुड़ा है, जैसा कि अन्य सट्टा लेनदेन के मामले में होता है।

फॉरवर्ड एकमुश्त दर = स्पॉट रेट ± फॉरवर्ड पॉइंट फॉरवर्ड एकमुश्त दर = स्पॉट रेट ± फॉरवर्ड पॉइंट

फॉरवर्ड पॉइंट को स्वैप पॉइंट, फॉरवर्ड डिफरेंस या स्वैप डिफरेंस भी कहा जाता है।

यदि फॉरवर्ड रेट स्पॉट रेट (एफआर > एसआर) से अधिक है, तो मुद्रा को प्रीमियम पर उद्धृत किया जाता है, यदि एफआर< SR , то валюта котируется с дисконтом.